שנת 2024 היתה שנה טובה עבור המשקיעים בתיקי ההשקעות ברחבי העולם, כאשר עבור המשקיע הישראלי היא היתה טובה אף יותר. בתחילת החודש נראה כאילו העליות המרשימות שנרשמו במדדי המניות בעולם בשנת 2024 מתחילות להיעצר עקב ההאטה בתחזיות הצמיחה בעולם והחששות מפני המכסים של טראמפ, אבל עד מהרה השווקים חזרו לאופטימיות והמדדים עלו. בישראל – יתרה מהעולם, המומנטום התחזק בחודש ינואר ומדדי המניות הישראליים בתיקים עלו ביותר מ- 3%, בעוד שחלק המניות של חו"ל עלה בשיעור מתון יותר במונחים שקליים, עקב התחזקות השקל במהלך החודש. גם מדדי האג"ח בשוק ההון המקומי עלו כמעט בכל חתך ומדד, צמוד, שקלי, ממשלתי קונצרני ועוד, לאור ביקושים ערים מצד המשקיעים המוסדיים בעיקר – שממשיכים להזרים אל השוק את סכומי העתק המופרשים אליהם בכל חודש.
התוצאה היתה פתיחה נאה מאוד של חודש ינואר בתיקי ההשקעות, כאשר מדדי התיקים הנפוצים עם 30% ו- 20% מניות עלו בשיעורים של 0.73% ו- 0.55%, בהתאמה. אם חודש ינואר מעיד על השנה כולה, הרי שלפנינו שנה שבה התיקים יניבו את התשואה ה"נורמלית", כלומר התשואה השנתית המצופה מהם – אולם אנו נמצאים רק בתחילתה של שנה ומוקדם מדי להניח הנחה מסוג זה.
איך יראה השוק בישראל אחרי המלחמה
במהלך התקופה האחרונה נוצרה תנועת חזרה של משקיעים אל השוק הישראלי. הרשתות החברתיות והייעוץ היזום השפיעו על תנועת החזרה של משקיעים ישראליים רבים, אל מדדי המניות בישראל ברוח ההבנה כי המלחמה שהסתיימה באופן מעשי גם אם לא באופן פורמלי – תביא להתפרצות של הביקושים, לתנועת שיקום ולצמיחה מוגברת בישראל. התוצאה היא עליה במדדים בישראל גם כאשר בעולם נרשמה תנודה חריגה של ירידה כתוצאה מהחברה הסינית שפיתחה, לדבריה, דרך פשוטה וזולה להפיק את הדרוש ממנגנוני ה- AI. גם במצב זה השוק המקומי הראה חוזקה עם מניות בנקים חזקות ועולות, מתוך הנחה כי הצמיחה תטיב עימם ותאפשר להם לשמר תשואה על ההון דו-ספרתית גבוהה.
במקביל להשתקפות החיובית משוק המניות, גם שוק האג"ח שיקף אופטימיות, עם אינפלציה לא גבוהה אלא בתוך היעד, עם צפי להפחתה בריבית וללא סיכונים מיוחדים גם בחובות החברות, עם מרווחי סיכון מצומצמים.
לסיכום, המשקיעים בישראל מביעים אופטימיות בנוגע למציאות העומדת לפנינו ולביצועי השוק שישתקפו מאותה מציאות.
בעולם – ההתקפות הכלכליות של טראמפ
אם בישראל התמונה מתחילה להתבהר, לשמחתנו בכיוון החיובי, בעולם התמונה מסתבכת כאשר מיד לאחר השבעתו, הנשיא טראמפ פתח במתקפה כלכלית על שורה של מדינות, חלקן מדינות ידידותיות לארה"ב. הנשק שאיתו הוא תוקף הוא מכסים על היבוא ממדינות אלו, ובשיעורים גבוהים. עם כל פירסום של מתקפת מכסים, השווקים הגיבו בשלילה ובנפילה של מדדי המניות, עליה בתשואות וריצה של משקיעים – אל הדולר. כאשר המדינה המותקפת הגיבה לכך ברצון להידברות, השווקים הגיבו בחיוב וכאשר טראמפ עצמו נסוג מהאיום, התגובה היתה חיובית עוד יותר. כך, באמצעות ציוצים והודעות על מיסים, טראמפ טלטל את השווקים. לאחר מספר ימים השווקים התעייפו מהתמרונים של טראמפ והתייצבו במידה מסויימת, אבל הימים האחרונים מלמדים על חוסר שקט ותגובות קיצוניות יחסית כלפי פירסומים ונתונים כלכליים היכולים להשפיע על מהלך הריבית – לעצור או לשחרר אותה לירידה כלפי מטה.
נראה כי חוסר היציבות בשוקי העולם יימשך בחדשים הקרובים ויקרין במידה מסויימת גם על השוק המקומי, אשר התחיל להתייצב לאחרונה ולסגור פערים מתקופת המלחמה.
הסבר על המדדים
מדדי אג'יו מבוססים על הרכבי התיקים הקיימים על פי נתוני האמת של בתי ההשקעות המובילים בישראל ביניהם: אלטשולר שחם, פעילים, מגדל שוקי הון, הפניקס, אי.בי.איי, הראל פיננסיים, מיטב, תפנית דיסקונט,UNIQUE , אפסילון, פסטרנק שהם ואזימוט. הנתונים מתקבלים מהגופים המנהלים מעל 80% מתיקי ההשקעות של הציבור. המדדים הנבנים מנתונים אלו עוקבים אחר 'תיק ההשקעות המצרפי' של הציבור ומהווים מדדי ייחוס והשוואה (בנצ'מרק) אובייקטיביים לצורך השוואת ביצועים ותוצאות של גופי ייעוץ וניהול השקעות, ביצועי תיקי השקעות מנוהלים, תיקים מיועצים בבנקים, קרנות השתלמות ועוד.
גילוי נאות – אג'יו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות בע"מ
יתכן ואנו מספקים או נספק שירותים בקשר למוצרים הפיננסיים סחירים או בלתי סחירים לגביהם אנו מספקים ייעוץ, לרבות שירותי עבודות כלכליות ובדיקת נאותות כלכלית לקרנות ולחברות המנפיקות ני"ע לציבור, בתמורה או ללא תמורה, וכן עשויה להיות לנו זיקה לגופים המנהלים באופן בו אנו מקבלים מהם החזרי דמי ניהול, דמי הפצה, או שכר טרחה (בכובענו כבעלי רישיון מנהל תיקים משווק). למניעת כל ספק, כלל השירותים האמורים והזיקות האמורות (ככל שיהיו) לא מהווים ולא יהוו שיקול פסול או אסור בקשר להמלצותינו להשקיע או לא להשקיע במוצרים פיננסיים או בגופים מנהלים (לרבות באמצעותם) כלשהם. ככל שאת/ה מעוניין/נת בבדיקת שמות המוצרים הפיננסיים או הגופים המנהלים שאנו מספקים להם או בקשר אליהם שירותים, או שיתכן ויש לנו זיקות אליהם – אנא פנה/י אלינו.
