אג'יו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות היא חברה בעלת רישיון לניהול תיקים (משווק) – נא ר' גילוי נאות בסוף המסמך. באתר החברה ניתן למצוא מדדי בנצ'מרק וחתכים נוספים. אין לראות בסקירה ובאמור בה תחליף לייעוץ השקעות כהגדרתו בחוק.
מדדי אג'יו ממשיכים ביולי את חצי השנה הראשונה – שהייתה חיובית בתיקים המנוהלים. החל מתיקי אג"ח ועבור דרך תיקים מעורבים ותיקי מניות, גם החודש כולם הניבו למשקיעים תשואות חיוביות, זאת למרות תיקון כלפי מטה – שחל בשווקי המניות בחצי השני של החודש.
למעשה, בחודש יולי לא הייתה שונות גבוהה בין האפיקים השונים כאשר כל האפיקים היו חיוביים ומעל לקצב הנורמלי. מדד התיק המנייתי עלה בכ- 2%, שנוצרה על ידי תשואה של 2.5% בשוק הישראלי ו- 1.7% בשווקי חו"ל. השוק הישראלי בלט במיוחד במדדי המניות הקטנות, מדד ת"א 90 עלה 5.3%.
מדד תיק האג"ח עלה גם כן בקצב שמעל לנורמלי, 0.75%, זאת עקב ציפיות להפחתה בריבית. העלייה הגיע מכל אפיקי האג"ח כאשר אג"ח ממשלתיות ארוכות בלטו, בעיקר באפיק השקלי עם עלייה של 1.77%. גם האפיק הקונצרני היה חיובי החודש עם יתרון לאפיק השקלי שעלה 0.78%.
התיקים המעורבים הניבו תשואה של כ- 1% בתיק 20% מניות ו- 1.1% בתיק עד 30% מניות. תיקי האג"ח גם הם עלו החודש בשיעור נאה של 0.75%.
חודש יולי מצטרף לחצי שנה חיובית בשווקים עם תשואות נאות בתיקים המנוהלים שמגיעות עד ל- 12.4% למי שהחזיק בתיק מנייתי מתחילת השנה. באפיק האג"ח לעומת זאת הסתפקו המשקיעים הסולידיים בתשואה מתונה יחסית של 1.22% מתחילת השנה.
נכון לכתיבת שורות אלו, באוגוסט המגמה נראית אחרת לגמרי ברקע התגברות סימנים למיתון קרב בארה"ב וחשש מהתפתחות מלחמה אזורית במזרח התיכון שתגרור גם השפעה על ארה"ב. המשקיעים חוששים שהפד מתחיל "לאחר" עם הורדת הריבית והכלכלה עלולה להיכנס למיתון בקרוב. לחששות הללו הצטרפה גם הדרמה במדד יפני שירד בחדות לאחר שהבנק המרכזי העלה את הריבית לשיעור שיא מאז 2007, 0.25% וערער את משקיעי ה- Carry Trade.
בפועל, אנו לא רואים שינוי בתכנית הפחתת הריבית של ה'פד', בה הוא צפוי להתחיל כבר בחודש ספטמבר המתקרב. לעומת זאת, נראה כי בנק יתקשה להפחית את הריבית בקו אחד עם ה'פד', זאת עקב המצב הביטחוני, חוסר הבהירות בנוגע לתקציב, הגירעון הגדל, האיום על דירוג האשראי של המשק, ועוד.
בהתאם, גם שוק המניות המקומי מתקשה לאסוף אופטימיות ולהתאושש לעומת השווקים בעולם, עקב החשש כי מצב המלחמה המתמשך יתחיל לתת את אותותיו בכלכלת ישראל בעתיד הנראה לעין.
בתרשים הבא ניתן לראות את כלל התיקים, כולל התיקים המעורבים – ואת ביצועיהם.
הסבר על המדדים
מדדי אג'יו מבוססים על הרכבי התיקים הקיימים על פי נתוני האמת של בתי ההשקעות המובילים בישראל ביניהם: אלטשולר שחם, פעילים, מגדל שוקי הון, הפניקס, אי.בי.איי, הראל פיננסיים, מיטב, תפנית דיסקונט,UNIQUE , אפסילון, פסטרנק שהם ואזימוט. הנתונים מתקבלים מהגופים המנהלים מעל 80% מתיקי ההשקעות של הציבור. המדדים הנבנים מנתונים אלו עוקבים אחר 'תיק ההשקעות המצרפי' של הציבור ומהווים מדדי ייחוס והשוואה (בנצ'מרק) אובייקטיביים לצורך השוואת ביצועים ותוצאות של גופי ייעוץ וניהול השקעות, ביצועי תיקי השקעות מנוהלים, תיקים מיועצים בבנקים, קרנות השתלמות ועוד.
גילוי נאות – אג'יו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות בע"מ
יתכן ואנו מספקים או נספק שירותים בקשר למוצרים הפיננסיים סחירים או בלתי סחירים לגביהם אנו מספקים ייעוץ, לרבות שירותי עבודות כלכליות ובדיקת נאותות כלכלית לקרנות ולחברות המנפיקות ני"ע לציבור, בתמורה או ללא תמורה, וכן עשויה להיות לנו זיקה לגופים המנהלים באופן בו אנו מקבלים מהם החזרי דמי ניהול, דמי הפצה, או שכר טרחה (בכובענו כבעלי רישיון מנהל תיקים משווק). למניעת כל ספק, כלל השירותים האמורים והזיקות האמורות (ככל שיהיו) לא מהווים ולא יהוו שיקול פסול או אסור בקשר להמלצותינו להשקיע או לא להשקיע במוצרים פיננסיים או בגופים מנהלים (לרבות באמצעותם) כלשהם. ככל שאת/ה מעוניין/נת בבדיקת שמות המוצרים הפיננסיים או הגופים המנהלים שאנו מספקים להם או בקשר אליהם שירותים, או שיתכן ויש לנו זיקות אליהם – אנא פנה/י אלינ
