10Y=4%

עקב מגמת העלייה בריבית בארה"ב, התשואה ל- 10Y על אג"ח ממשלתיות עלתה ל- 4%.

זהו אירוע בעל משמעות גדולה עבור השווקים וכדאי להתייחס אליו בכובד ראש ולהפנים את ההשלכות:

  • הוא מלמד שהמחשבה שמיתון ידכא את עליית הריבית – נחלשת, כלומר הצורך בבלימת האינפלציה מוביל את ה'פד' כפי שאנו גורסים מאז סוף שנה שעברה
  • הוא מוביל בימים אלה לשינוי גישת השווקים לגבי מפת הסיכונים: הפנמת עצמת משבר האינפלציה והבנה לגבי נחישות הבנקים המרכזיים (אותה הסברנו בכנס אג'יו לפני מספר ימים)
  • משנה את יחס כדאיות ההשקעה במניות במכפילים הנוכחיים – לעומת אג"ח בתשואות הגבוהות (שאף הולכות ועולות) ומצדיק המשך ירידה במכפילים
  • הוא יתחיל להשליך על גם השוק המקומי – שעד כה היה "בצד" ולא השתתף במשחק
  • הוא עשוי להוביל לעליית מרווחי הסיכון גם בקונצרניות הנסחרות – בנוסף להתייקרות המשמעותית שהיתה עד כה באשראי הלא סחיר

מכאן והלאה נצפה ל:

  • המשך ירידה בשוקי המניות – כולל "נקודת שבירה" משמעותית נוספת, התחדדות בשיפוע עקב בריחה נוספת של משקיעים
  • חולשה משמעותית בשוקי האג"ח בישראל
  • פיחות השקל – לכיוון של 3.6 בדרך ל- 3.70 ואולי יותר כמו שהוצאנו בסקירה לפני פחות מ- 3 חדשים (לינק)

משמעותו של האירוע הינה שתוצאת תיקי ההשקעות בשנת 2022 עשויה להיות שלילית מאוד ומאכזבת.

עם זאת, מאחר ואחרי כל הרעה נוצרים היפוך וחזרה לעליות, אנו נשאף להכין בחדשים הקרובים את התיקים למהלך של התאוששות השווקים.

 

 

מאמרים נוספים מבית אג'יו

מדד אג'יו

מאמרים נוספים מבית אג'יו

Photo by The Now Time on Unsplash בראש של טראמפ: סדר עולמי חדש או כאוס

סיכום שנה חלומית במדדי אג'יו בפתחו של סיכום שנת 2025 שהיתה שנת השקעות מוצלחת, חשוב

מדד אג'יו

סיכום שנה חלומית במדדי אג'יו בפתחו של סיכום שנת 2025 שהיתה שנת השקעות מוצלחת, חשוב

המומנטום נמשך מדדי אג'יו ממשיכים להראות על תוצאות נאות זה חודש נוסף וצוברים רווחים בכל

לידיעתך, באתר זה נעשה שימוש בטכנולוגיות איסוף מידע כגון עוגיות, לרבות על ידי צדדים שלישיים, כדי לספק לך חווית גלישה טובה יותר וכן למטרות סטטיסטיקה, איפיון ושיווק.

משך הגלישה באתר מהווה הסכמתך לכך. למידע נוסף בנושא ואפשרות לנהל את השימוש באמצעים הללו, ראו את מדיניות הפרטיות המעודכנת של החברה.

תוצאות מחשבון זה אמורות לשקף את ביצועי העבר של תיק תיאורטי על פי מדדי השוק בהרכב תיק תיאורטי זה שאותו המשתמש מכניס על דעת עצמו ואשר במרבית המקרים הוא אינו תואם במדויק את הרכבו של תיק ההשקעות ו/או את התשואות שהיו בפועל עבור משתמש כלשהו. התוצאות מהוות אינדיקציה כללית בלבד לתוצאות אפשריות ולא סופיות בתיק השקעות בעל הרכב דומה בתקופה בה המשתמש יבחר. הנתונים והתוצאות הן פרי תחשיב תיאורטי המופעל על תיק תיאורטי והם עשויים להיות נתונים לפרשנות ואף שגויים והם אינם חולקים על נתוני הבנק ו/או גורם אחר היועץ או מנהל עבור לקוחותיו. המשתמש במחשבון יעשה זאת על דעת עצמו ולפי שיקול דעתו ואין אנו אחראים על התוצאות בשום דרך וכמובן שאין לראות במחשבון זה ו/או בנתונים ו/או בתוצאותיו כל המלצה לפעולה.

1.1.  לצורך השימוש במחשבון, יידרש המשתמש למסור לחברה למסור פרטים כנדרש במחשבון.  מובהר כי המשתמש אינו מחויב למסור פרטים אלה לפי חוק, יחד עם זאת, בלא למסור פרטים אלו לא יוכל המשתמש לעשות שימוש במחשבון.

1.2.    השימוש במידע שנאסף, ייעשה על פי על מנת:

1.2.1. לספק למשתמש את השימוש במחשבון.

1.2.2. לשמור כל פרט שמסר המשתמש (לרבות פרטיו האישיים) במסגרת מאגר מידע של החברה.

1.2.3. ליצירת הקשר עם המשתמש.

1.3.    החברה לא תעביר לצדדים שלישיים פרטים מזהים של המשתמש, אלא במקרים המפורטים להלן:

1.3.1. אם יתקבל בידי החברה צו שיפוטי המורה לה למסור כל מידע אודות המשתמש לצד שלישי;

1.3.2. בכל מקרה של מחלוקת, טענה, תביעה, דרישה או הליכים משפטיים, אם יהיו, בין המשתמש לבין החברה.