שם החברה

JFROG

שווי שוק 

3.88 מיליארד $

סימבול המניה

FROG

מכפיל רווח

–

מדד עיקרי

נסד"ק

הפסד למניה (12 חד')

0.47-

סקטור

טכנולוגיה – תוכנה – אפליקציות

מכפיל מכירות

10.48

שער (27/06/24)

35.81$

טווח מחירים (12חד') 

48.81 – 21.38

על החברה והנהלתה:

הנפקת החברה (בשנת 2020) זכתה לתשומת לב רבה בשוק ההון העולמי לאור ההתעניינות הגוברת בטכנולוגיות Devops ובניהול מחזור החיים של תוכנה.

עוסקת בפיתוח

ג'ייפרוג הינה חברה ישראלית, חברת תוכנה המספקת פלטפורמת שרשרת אספקת תוכנה מקיפה, אשר מסייעת לארגונים לבצע אוטומציה ולייעל תהליכי פיתוח ופריסה בתוכנת הארגון תוך שמירה על שליטה, אבטחה ומדרגיות לאורך כל מחזור החיים.

פלטפורמת שרשרת האספקה של החברה הינה מערכת רשומה אחת, אשר מאפשרת לארגונים לבנות, לנהל ולהפיץ תוכנה במהירות ובאופן מאובטח אשר מבטיחה זמינות, ניתנת למעקב ועמידה בפני חבלה. תכונות האבטחה המשולבות עוזרות לזהות, להגן ולתקן מפני איומים ופגיעות. הפלטפורמה ההיברידית, מרובת העננים של החברה זמינה גם כ- שירותי אירוח עצמי ((ShS וגם כ- שירותי תוכנה כ- שירות ((SaaS בקרב ספקי שירותי ענן גדולים.  להלן מוצרי החברה העיקריים:

  – JFrog Artifactoryמאגר אוניברסלי לניהול רכיבי תוכנה, אשר מאפשר לצוותי פיתוח לאחסן, לנהל ולהפיץ רכיבי תוכנה בצורה יעילה ובטוחה. בנוסף, תומך במגוון רחב של פורמטים  ומשולב עם פלטפורמות ענן מובילות כמו aws, google cloud ו – azure.

 – JFrog Xrayפתרון לניהול אבטחת תוכנה ובדיקת תלות, אשר מאפשר זיהוי וניהול חולשות ותקלות באבטחת התוכנה בזמן אמת ושיפור התקשורת בין צוותי הפיתוח והאבטחה וכולל ניתוח רכיבי קוד פתוח וקוד מסחרי.

 – JFrog Pipelinesפלטפורמת CI/CD לניהול וביצוע תהליכי בנייה ושחרור תוכנה, אשר מאפשרת אוטומציה של תהליכים, אינטגרציה עם כלי DevOps וניהול פרויקטים מורכבים.

  –  JFrog Mission Controlכלי ניהול מרכזי, אשר עוקב אחר פריסת המוצרים של ג'ייפרוג ומאפשר ניהול קל ונוח של מספר רב של שרתי Artifactory ו – Xray.

 –  JFrog Distributionפתרון להפצת תוכנה במיקומי גאוגרפיה שונים ומאפשר שחרור גרסאות בצורה מבוקרת ובטוחה.

 –  JFrog Insightכלי לניטור וניתוח נתונים מפלטפורמות ג'ייפרוג השונות, אשר מספק תובנות על ביצועי המערכות והשפעתן.

ג'ייפרוג מציעה לרכישה מס' חבילות תוכנה  לשימוש מוצריה – חבילת pro, חבילת enterprise x , וחבילת enterprise +.

מספר לקוחות החברה מונה כ- 7400 ארגונים מכל הענפים והגדלים , כולל כ– 83% מארגוני Fortune 100 .

ג'ייפרוג הוקמה בשנת 2008 ע"י שלומי בן חיים – מנכ"ל החברה, פרד סימון, ויואב לנדמן.

בספטמבר 2020, ג'ייפרוג הונפקה ונרשמה בבורסת נסד"ק. ההנפקה אשר זכתה לתשומת לב רבה בשוק ההון העולמי לאור ההתעניינות הגוברת בטכנולוגיות DevOps ובניהול מחזור החיים של תוכנה הונפקה ג'ייפרוג במחיר 44 דולר למניה, מעל טווח המחירים הצפוי, אשר היה בין 39 דולר ל- 41 דולר למניה. החברה גייסה כ- 509 מיליון דולר לפי שווי שוק של כ- 4 מיליארד דולר.

ההנפקה אפשרה לג'ייפרוג להמשיך ולהשקיע בפיתוח מוצרים ולבצע רכישות אסטרטגיות לחיזוק מוצריה (Vdoo,(Upswift  ולחזק את מעמדה בשוק העולמי והפכה אותה לאחת מחברות הטכנולוגיה המובילות בתחום ניהול מחזור החיים של תוכנה.

חזון החברה הוא להניע את העולם בתוכנות מעודכנות, מאובטחות ומהימנות – "תוכנה נוזלית" Liquid Software)).

הסביבה העסקית והענפית:

תחום ה- DevOps, יפגין קצב צמיחה שנתי יציב (2024-2033) של 19%.

ג'ייפרוג פועלת בתחום ה– DevOps וה- DevSecOps  אשר מתמקד באוטומציה ובשיפור תהליכי פיתוח, בדיקה ושחרור תוכנה. תחום זה נמצא בצמיחה מתמדת בשל הדרישה ההולכת וגדלה לאוטומציה, מהירות, ויעילות בפיתוח תוכנה.

בשל מעבר נרחב לענן והעלייה במודעות לאוטומציה בתהליכי פיתוח ושחרור תוכנה בקרב ארגונים מכל הגדלים תחום ה- DevOps צופה צמיחה שנתית ממוצעת בין השנים (2024-2033) של כ- 19%(מאתר המחקר – market.us). בנוסף, הדרישה לפתרונות DevSecOps  המשולבים בתהליכי DevOps ומספקים פתרונות אבטחת מידע, צפויה לגדול.

עם הגדלת השימוש בטכנולוגיות אלו, ג'ייפרוג עשויה לראות גידול בביקוש לפתרונותיה, אשר יוביל להמשך התרחבות והגדלת נתח השוק.

ג'ייפרוג פועלת בסביבה תחרותית ודינמית ולכן החברה ממשיכה לפתח ולהשיק מוצרים חדשניים ולבצע שיתופי פעולה אסטרטגיים כגון אינטגרציה עםMLflow  (פלטפורמה בקוד פתוח לניהול מחזור החיים של למידת מכונה) ופיתוח MLOps, אשר יוביל לפתיחת דלתות לשווקים וללקוחות חדשים, אשר עוסקים בפיתוח והפצת מודלים של למידת מכונה.

לאחרונה, החברה החלה בשת"פ אסטרטגי עם חברת Carahsoft להרחבת המכירות במגזר הציבורי, והחלה בשת"פ עם ספקי ענן כמו  aws ,google cloud ו – azure לשיפור זמינות הפתרונות ללקוחות. בנוסף, ג'ייפרוג החלה בשת"פ עם חברת GitHub בכדי להציע פתרונות משולבים ואינטגרטיביים, אשר מייעלים את תהליכי הפיתוח והפריסה, ומשפרים את האבטחה והגמישות למשתמשים שלה.

בסביבה התחרותית בעולם ה- DevOps ניתן לציין את החברות הנ"ל: GitHub, Atlassian, Microsoft, ו- IBM.

מתוך הדוחות:

נקודות חשובות לציון ((MRQ

דוח רבעוני אחרון:

שיעור שימור הכנסות נטו גבוה של 118%.

גרפים להשוואה:

·           המכירות צמחו ב- 12 החודשים האחרונים  ב– 25.1%.

·           שיעור רווח גולמי עלה ל- 78.6%. ( משנה לשנה שיעור הרווח הגולמי עמד על 77.4%)

·           שיעור הפסד תפעולי ירד בשנה האחרונה ל– 18.8%-. ( משנה לשנה שיעור הפסד תפעולי עמד על 32.1%)

·           שיעור הפסד נקי ירד  בשנה האחרונה ל– 13.3%-. ( משנה לשנה שיעור הפסד נקי עמד על 30.8%)

·           הון עצמי גדל ב- 4 שנים האחרונות  ב- 28%.

·           לחברה אין חוב.

·           החברה רווחית מבחינה תזרימית(כל שנה), כאשר ב-12 החודשים האחרונים סיימה ברווח של 92.8 מיליון דולר.

·           שיעור שימור הכנסות נטו* גבוה של 118%.

                *שיעור שימור הכנסות נטו מעיד על כך שהחברה מצליחה לא רק לשמר את הכנסותיה מלקוחות קיימים, אלא גם להגדילן.

רווח נקי, תזרים מזומנים תפעולי, תזרים מזומנים חופשי ב – 4 שנים האחרונות :

נכסים , התחייבויות , הון עצמי ב- 4 שנים האחרונות :

מידע חשוב נוסף:

לקוחות עם הכנסה חוזרת שנתית מעל מיליון דולר עלו ב- 90.4% משנה לשנה.

נתונים מדוח רבעוני אחרון מראים שההכנסות מהענן עלו ב- 47% משנה לשנה והיוו 37% מסה"כ ההכנסות בהשוואה ל- 31% משנה לשנה. בנוסף, לקוחות עם הכנסה חוזרת שנתית מעל 100 אלף דולר בשנה, עלו ב- 16% משנה לשנה, כאשר לקוחות עם הכנסה חוזרת שנתית מעל מיליון דולר עלו ב- 90.4% משנה לשנה.  בנוסף, לקוחות המאמצים את מנוי enterprise + (מקצה לקצה) היוו 49% מסה"כ ההכנסות לעומת 44% משנה לשנה.

ג'ייפרוג הודיעה על רכישת חברת Qwak (חברת סטרטאפ ישראלית) ב- 230 מיליון דולר. Qwak פיתחה פלטפורמה לפיתוח מודלי    ML, אשר מייעל את כל תהליך ה-ML בארגון (תהליך של חודשים לשעות ספורות בלבד) ומתמקד בלייצר ערך עסקי.

הפלטפורמה של Qwak אשר תשתלב ב- JFrog Artifactory כחלק מהכלים החדשים לניהול מודלים של AI ו-ML של ג'ייפרוג, תוביל לשיפור תהליכי העבודה, הפחתת עלויות ולייעול האינטגרציה וההטמעה של מודלי AI.

ג'ייפרוג הזמינה בשנת 2023 את חברת המחקר Forrester Consulting למדוד את השפעת פתרונותיה העסקיים (מוצרי החברה) ואת יתרונותיה הכלכליים בדרך של רווחיות, חיסכון ותפוקה ומצאה שלל יתרונות ללקוחות, ובעיקרם:

על פני תקופה של 3 שנים – ערך נוכחי נטו (NPV) המייצג את ההפרש בין סה"כ ההכנסות והעלויות שווה ל- 19.81 מיליון דולר.

החזר על השקעה (ׁׁׂׂROIׂ) המחושב ע"י חלוקת ה- NPV בעלויות שווה ל- 393%, אשר מעיד על החזר משמעותי בהשקעה שבוצעה בהטמעת הפלטפורמה של ג'ייפרוג.

החברה תדווח ב– 31/07/24 את התוצאות ל- רבעון 2, אשר בהן:

הפסד צפוי למניה: 0.14.

צפי להכנסות של  103.6 מיליון דולר.