הקדמה
מחירי פוליאתילן באירופה זינקו ביותר מ- 30% (!!) מתחילת השנה, לאור עלייה חדה במחיר חומר הגלם אתילן וכן עקב בעיות היצע חמורות אשר נבעו עקב אירועי 'כח עליון' (Force Majeure) אצל מספר יצרנים בגרמניה, בלגיה, פורטוגל וצרפת.
תמונת המצב של חומרי הגלם
מחיר הנפט WTI עלה מתחילת השנה ב- 11% ועומד היום על 59.5 דולר/חבית. עם זאת, בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד מחירו של הנפט עדיין נמוך ב-44%. מחיר הנפטא עלה מתחילת השנה ב- 14.5% ל- 566 דולר/טון. שוק הנפטא רשם עליות מחירים לאור ביקוש בנזין חזק בארה"ב ובאסיה. מחיר האתילן באירופה זינק ב- 48% ועומד היום על 1,385 דולר/טון (1,245 אירו/טון) (גרף 1). הזינוק החד במחירי האתילן האירופאי התרחש כתוצאה מעליית מחירי הנפט הגולמי בשילוב עם בעיות היצע מקומיות. יש לציין כי עליית מחיר האתילן באירופה ייחודית לאזור וכי נפתח פער ניכר בין מחיר האתילן באירופאי לזה בארה"ב ובאסיה. הדבר מעיד על כך כי בעיות היצע הן אלה שנותנות את הטון לזינוק במחיר באירופה.
פוליאתילן
כאמור, מחירי פוליאתילן באירופה זינקו ביותר מ- 30% מתחילת השנה (גרף 2). מחיר ה- LDPE
עמד השבוע על 1,760 אירו/טון לאחר שזינק ב- 16.5% בחודש האחרון. מחיר ה- LLDPE עלה בחודש האחרון ביותר מ- 18% ומחירו השבוע עמד על 1,790 אירו/טון. יבוא של LLDPE C4 (מבוסס בוטן) לאירופה טרם התאושש ומלאי החומר באירופה נותר נמוך יחסית. מחיר ה- HDPE עמד השבוע על 1,715 אירו/טון לאחר שהשלים עליה של 17.5% מחודש שעבר. מחירים של HPDE באסיה, רוסיה וטורקיה היו יציבים השבוע עם הוזלות קלות בטורקיה לאחר ירידות בביקושים עקב הבחירות וחודש הרמדאן הקרב. כל הקונים בשוק נמצאים תחת לחץ להתייקרות השבוע לאור עלייה נוספת של 60 אירו/טון בחוזה אתילן לחודש יוני.
ניילון 6 וניילון 6,6
מחירי ניילון בחודשיים האחרונים נרשמו עליות במחיר הניילון כחלק ממגמת התייקרות כללית של מחירי הפולימרים באירופה לאור התייקרות במחיר הנפט הגולמי ונגזריו. מחיר
הניילון 6 עלה ב- 16% בחודש אפריל לרמות של 1.92-1.99 אירו/ק"ג. מחיר ניילון 6 מחוזק 30% סיבי זכוכית עלה ב- 13% ועומד היום על 2.25-2.27 אירו/ק"ג (גרף 3). מחיר ניילון 6,6 עלה ב-9% ל- 2.91-3.00 אירו/ק"ג.
חומר הגלם בנזן ירד בחודש יוני ב- 111 אירו/טון. מחירי ניילון 6 באירופה טרם נקבעו סופית, בעוד המיקוח בין היצרנים והקונים מתנהל בעיקר על מי יזכה ברוב הרווח השולי מההוזלה של חומר הגלם. בעסקאות הבודדות בתחילת חודש יוני נרשמה בשוק הוזלה מתונה של 0.03- 0.04 אירו/ק"ג.
הביקוש לניילון 6 בתקופה הנוכחית התחזק עקב שלושה
גורמים עיקריים. (1) ביקוש שיא העונה בתעשיית הרכב בשילוב עם ביקוש (לא עונתי) גבוה מתעשיית ייצור שטיחים אשר פונה לניילון עקב מחסור בהיצע פוליפרופילן. (2) ביקוש לניילון 6 כתחליף לניילון 6,6 אשר סובל אף הוא ממחסור באספקה. (3) הביקוש הגובר לייצוא ניילון 6 וניילון 6,6 האירופאי לאור האירו החלש. היצע הניילון 6,6 בעולם נפגע עקב אירוע 'כח עליון' במפעל INVISTA אשר בטקסס. טרם התקבל עדכון על מצב הייצור השבוע.
השורה התחתונה: פוליאתילן: בעיות יצור זמניות ברחבי אירופה העיבו על ההיצע וצמצמו משמעותית את זמינות ה- PE בשוק האירופאי וגרמו לזינוק חד במחירים. נראה כי יעברו מספר חודשים עד שהבעיות תפתרנה ומחירי ה-PE ירדו חזרה.
ניילון: ביקושי שיא תרמו לעליית מחירי הניילון באירופה, אולם נראה כי הירידה במחיר חומר הגלם (בנזן) עשויה להוביל לירידת מחיר מתונה של הניילון בטווח הקצר.
נסטיה שביט, תחום ניהול סיכונים פיננסיים
