פוליאתילן, תמונת המצב של חומרי הגלם
מחיר הנפטא היה תנודתי בשבוע האחרון, אולם מחיר סגירה של שבוע המסחר נותר ללא שינוי מזה שבועיים על כ- 917 דולר/טון. תנודות המחיר מוסברות, בחלקן, על ידי עלייה במחירי החוזים העתידיים על נפט גולמי מסוג ברנט, זאת על רקע המתיחות בחצי האי קרים וכן ירידה במלאי הנפט בארה"ב. מחיר החוזה העתידי על אתילן לחודש מרץ עומד על- 1,180 אירו/טון ומגלם ירידה של 20 אירו/טון בהשוואה לפברואר. בשוק הספוט, מחירי אתילן נעים סביב הרצועה התחתונה של- 900 אירו/טון.
מגמות בשוק הפוליאתילן
היצע ה- PE התהדק באופן ניכר בחודש מרץ. 'מכירת חיסול' של כמה מהמוצרים בתחילת החודש הביאה לנהירת קונים לשוק במטרה לחדש את המלאי ובעקבות זאת לעליית מחירים עבור אותם המוצרים (טבלה 1).
כעת, במחצית השנייה של החודש, השוק נמצא ברגיעה והביקוש צפוי לשוב ולהתחזק לאחר קביעת מחיר חוזה האתילן לחודש אפריל. הפער הגדול (כ- 20%) בין מחירי ספוט/חוזה בשוק האתילן מאותת על אפשרות לירידת מחירים נוספת. ההערכות נעות בין ירידה של 40 אירו/טון לבין עלייה של 20 אירו/טון. דעות השחקנים בשוק חלוקות, בעוד חלק צופים עלייה במחירי ה- PE, למרות ההוזלה האפשרית בחוזה המונומר, השאר משוכנעים כי ירידה נוספת במחיר האתילן, אם תהייה כזו, תגולם במחיר ה- PE. מחד, נראה כי הביקוש שב ומתחזק על רקע שיפור בכלכלות אירופה, מאידך, האירו החזק הופך את היצואנים והמוכרים בשוק האירופאי לפחות תחרותיים ומאלץ אותם לקצץ בעלויות ולבסוף להוריד את המחיר על מנת להתחרות.
LDPE ו- LLDPE
– בחודש מרץ, מחירי FD EU LDPE ירדו בהשוואה לחודש הקודם לרמה של- 1,475 אירו/טון (גרף 2). בשלושת החודשים האחרונים איבד ה- LDPE כ- 5% מערכו. באסיה, מחירי ה- LDPE ממשיכים להיות יציבים. השוק הרוסי, לעומת זאת, התאפיין בעליית מחירים עקב ייצור מקומי חלש לצד עלייה ביצוא. מחירי ה- LLDPE ירדו אף הם בכ- 30 אירו/טון לרמה של 1,460 אירו/טון. מתחילת השנה מחירי ה- LLDPE השלימו ירידה של כ- 4.5%.
HDPE FILM – נסחר בכ– 1,315 אירו/טון לאחר הוזלה של- 20 אירו/טון בהשוואה לחודש הקודם. עם זאת, נתוני ינואר ופברואר מעידים על גידול במחזורים בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. עלייה זו מיוחסת ברובה לשיפור בכלכלות אירופה בכלל ובכלכלת ספרד בפרט. ברוסיה, היצרנים המקומיים הודיעו על העלאת מחירי ה- HDPE Injection בכ- 28 דולר/טון.
ניילון, תמונת מצב של חומרי הגלם
חודש מרץ היה חודש טוב עבור היצרנים שנהנו מהוזלה של 52 אירו/טון בנזין, מה שעזר לכיסוי ההפסדים שנצברו מתחילת שנה עקב העלייה במחיר חומר הגלם. בשוק קיימת ציפייה לעליית מחירים, עקב חוזקם היחסי של המוכרים ויכולתם לוותר על מכירות פוטנציאליות.
מגמות בשוק הניילון
המחירים במערב אירופה עלו לעומת התקופה המקבילה אשתקד בכ- 0.05 סנט/ק"ג (טבלה 3). כאשר קילוגרם של ניילון 30% סיבי זכוכית נסחר בכ- 2.50 יורו/ק"ג, לעומת כ-2.45 יורו/ק"ג לפני שנה. היצרנים מייחסים את העלייה במחירי החוזים לחודש מרץ בצורך לצמצום מרווחים עם חומר הגלם ציקלוהקסאן (CX). עלייה מתונה יותר נרשמה בניילון 6,6 (30% סיבי זכוכית), כאשר המחירים עלו בכ- 0.02 סנט/ק"ג לעומת התקופה המקבילה לפני שנה ונסחרו באזור 3.15 אירו/ק"ג.
בצד ההיצע, יצרני הניילון טוענים שהביקושים חזקים עקב לוח זמני אספקה צפוף ברבעון השני של השנה. בנוסף, נשמעים קולות על בעיות בייצור אשר צפויות להדק אף יותר את ההיצע ולהוביל לעלייה נוספת במחירים.
בצד הביקוש, הקונים מקווים לירידה במחירי הניילון עקב הוזלה בעלויות הייצור ובחומרי הגלם הנדרשים . בנוסף, ההתחזקות האחרונה של האירו כנגד הדולר והיואן הסיני, הגדילה עוד יותר את רווחי היבואנים, דבר שגורר ציפייה להורדת מחירים בשוק המקומי. בסה"כ, חודש מרץ התאפיין בביקושים חזקים כאשר על פי ההערכות הביקוש לניילון ולמוצריו גדל בכ-15% לעומת מרץ בשנה שעברה.
השורה התחתונה: בשוק ה-PE, אנו צופים כי ירידת המחירים שהתרחשה במרץ תמשך גם באפריל בצורה מתונה יותר. בשוק הניילון, אנו צופים המשך ביקושים יציב למוצרי הניילון תוך עלייה במחיר חומרי הגלם.
נסטיה שביט, אנליסטית יונתן מגריזו, אנליסט
