פוליפרופילן- Polypropylene
לאחר חודשיים דלים הביקוש לפוליפרופילן עלה בחודש אוקטובר. קיים צפי דומה לחודש הנוכחי וגם לתקופה עד ינואר, שבה בד"כ ישנה עליית מחירים, כפי שהתרחש בחמשת השנים האחרונות. הסיבות לכך הן עדכוני מחירונים, תכנון תקציבים שנתיים וכדומה. מצד ההיצע אין שחקן שצפוי להיות גורם משמעותי בשינוי המחיר.
לאור הורדת הריבית באירופה בעקבות האינפלציה הנמוכה, אבטלה גואה והורדת דירוג האשראי לצרפת, וכן לאור סיכוי להקלה על הסנקציות באירן, אנו צופים כי מחיר הנפט ימשיך לרדת בצורה מתונה דבר שישפיע גם על מחיר חומר הגלם לחומרי הפלסטיקה.
מחיר הספוט של חומר הגלם פרופילן התייצב ברמה של 1,030 אירו/טון (תרשים 1). למרות ירידה של 90 אירו/טון מתחילת ספטמבר, מחיר הפרופילן עדיין גבוה בכ- 5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. באשר למחיר חוזה הפרופילן לחודש נובמבר, מחירו נקבע על 1,080 אירו/טון בתום ירידה של 30 אירו/טון בהשוואה לחוזה אוקטובר.
תרשים 1: מחיר הפרופילן באירופה בשנה האחרונה (מקור: בלומברג)
שוק הפוליפרופילן באירופה התאפיין בירידות מחירים בחודשיים האחרונים, אולם כעת נראה כי מגמת הירידה התמתנה והמחירים החלו להתייצב. המניע לירידה היה, בין היתר, ביקושים חלשים ביבשת. אמנם קיימת אפשרות לעליית מחירים בחודש דצמבר, אך המגמה תלויה רבות בכיוון מחיר הנפטא וכן בביקוש שיהיה בדצמבר.
מחיר ה- PP Homopolymer Injection במערב אירופה השלים ירידה חודשית של 30 אירו/טון והתייצב ברמה של 1,380 אירו/טון (תרשים 2). מחיר –PP Copolymer ירד גם הוא וכעת הוא מוערך בכ- 1,430 אירו/טון.
תרשים 2: טווח מחירי פוליפרופילן באירופה (מקור:icis.com)
על אף הפעילות הדלה בשוק הספוט, הביקוש בשבוע האחרון הלך והשתפר לאחר שקונים ראו במחירים הנוכחיים את תחתית השוק וחזרו לחדש את הרכישות, אולם המוכרים לא הסכימו לרדת ממחיר הנמוך מ- 1,200 אירו/טון כך שמחיר ה- PP Homopolymer FD NEW הוערך ב– 1,210 אירו/טון (תרשים 3) ומחירו של-PP Copolymer בכ- 1,250 אירו/טון.
פוליפרופילן באסיה נסחר במגמה מעורבת והמחירים נעו בין 1,505- 1,530 דולר/טון. בארה"ב המחירים ירדו בכ- 2% עקב ביקוש עונתי דליל.
ב- 13 בנובמבר חברת LyondellBasell דיווחה על 'כח- עליון' במפעל קרינגטון שבאנגליה לאחר שלא חידשה את הפעילות במפעל מאז אמצע ספטמבר. ב- 15.10 נפתח ברוסיה אחד המפעלים הגדולים ביותר לייצור פוליפרופילן- Tobolsk-Poymer, מדובר בהשקעה של כ- 2 מיליארד דולר שהוכרזה בפרויקט הגדול ביותר בתעשיית הפטרוכימיה הרוסית. עם מפעל בעל תפוקה התחלתית של 500 אלף טון/שנה רוסיה הולכת והופכת מיבואנית ליצואנית נטו של חומר הבסיס PP Grade.
תרשים 3: מתחילת השנהPP Homopolymer FD NEW Price (מקור: בלומברג)
השורה התחתונה: מסקנתנו מהדברים הנ"ל היא שבטווח הקצר עשויה להתרחש עלית מחירים מתונה לאור הגדלת המלאים בתחילת השנה הבאה, אולם בטווח הבינוני אנו צופים ירידה במחיר לאור ירידה במחירי הנפט.
נסטיה שביט, אנליסטית
דורון אולסוונג, ראש תחום ניהול סיכונים פיננסיים
