נילון 6 – Nylon 6 Europe
מגמות במחיר – מחיר החוזים על הניילון 6 (30% סיבי זכוכית) ממשיך לשמור על יציבות כך שמתחילת השנה הוא נע ברצועה צרה, בטווח 2.40-2.53 אירו/ק"ג. בחודש המקביל אשתקד טווח המחירים היה גבוה בכ- 11% ונע בטווח שבין 2.60-2.81 אירו/ק"ג. בנוסף, מהשיא האחרון שהיה לפני כשנתיים, בו המחיר הגיע לרמה של 3.13, המחיר ירד בכ- 21% (ר' תרשים 1). בשוק צופים כי מחירי החוזים לחודש יולי יהיו זהים למחירים האחרונים על אף הירידה בעלויות הייצור. ירידה של 11 אירו/טון במחיר החוזים ליוני על הבנזן (חו"ג שממנו מפיקים ניילון), לא היתה משמעותית מספיק כדי להשפיע על החוזים על הניילון, במיוחד כשהנפילה במחיר לא היתה צפויה להגיע לשוק ה- CAPRO (נגזרת של בנזן ומשמש לייצור ניילון).
ביקושים והיצעים – תנאי המאקרו הירודים בשווקים בעיקר מכיוון ארה"ב, גוש האירו, סין ויפן, הגבילו את כוח הקנייה של הצרכן והובילו לביקושים נמוכים בשוק הסחורות בכלל ובשוק הפולימרים בפרט. לדעת מרבית השחקנים בשוק, התנאים הפונדמנטליים לא השתנו מחודש מאי, לכן הביקושים בחודש יוני לשוק הסיבים ולתעשיית הרכב נותרו חלשים וזאת עקב תנאי המאקרו השליליים, בעיקר מאסיה ומאירופה. היקפי הזמנות הניילון בחודש החולף היו נמוכים בכ- 15% בהשוואה לרמות שאפיינו את החודש המקביל אשתקד, בהתאם למדינה ולשימוש הסופי של המוצר. בדרום צרפת במגזר השטיחים חוו את הירידה בביקושים בצורה מתונה יותר, בשל שיפור כלכלי לוקאלי. עם זאת, מספר מפיקים מועטים, במיוחד אלו הקשורים למגזר רכבי היוקרה, חוו עליה בביקושים בעקבות חידוש מלאים לקראת עונת הקיץ.
מחירי החוזים על ADA אירופה (חו"ג שממנו מפיקים ניילון) עלו בכ – 20-30 אירו/טון, פחות מעלויות הייצור של הבנזן, עקב ביקושים חלשים.
החוזים על הבנזן לחודש מאי עלו ב- 64 אירו/טון כך שלפי הערכות השוק, העליה נבעה בעיקר מצד כוח העבודה המהווה כשני שליש מעלות המוצר המוגמר (כ- 47 אירו/טון). הצריכה בחודש מאי הוערכה ע"י שחקנים בשוק כנמוכה בכ- 20% מהצריכה שאפיינה את חודש מאי אשתקד. למרות זאת, הביקושים וההיצעים חוזרים להיות מאוזנים, כאמור עקב עליה במחיר חומרי הזינה: החוזים על ה – CAPRO אירופה, עלו במאי ב- 30-45 אירו/טון כשהגורם שתמך בכך הוא עליית מחיר הבנזן ב- 64 אירו/טון. מנגד, ביקושים חלשים ושולי רווח נמוכים, מנעו עליה גבוהה יותר.
תרשים 1: מחיר ניילון 6 אירופה 24 חודשים אחרונים (מקור: icis, עיבוד אג'יו)
תרשים 2: טווח מחירי הניילון (מקור:icis)
–
פוליאתילן – Polyethylene Europe
מגמות במחיר – לאחר תקופה של יציבות שהחלה בתחילת השנה, המחיר החל לצנוח בחודשיים האחרונים אך שינה כיוון ושב לעלות החל מחודש יוני. מהשיא האחרון באפריל המחיר צנח ב- 12% לרמה של 1,380 אירו/טון אך תיקן מעט לרמה של 1,425 אירו/טון ביוני (ר' תרשים 3). הסיבה לעליות האחרונות קשורה להיצע הנמוך של הפוליאתילן לדברי היצרנים. אולם, בפועל קונים מעטים בלבד נאלצו להתמודד עם מחסור ממשי של LPDE. בעקבות ביקושים גוברים ל- PE בשל הרצון של הקונים לחדש מלאים, היצרנים שיפרו מספר קווי ייצור כדי להגביר את התפוקה ולעמוד בביקושים אלה. מגמה זו החלה כבר בחודש מאי, כאשר קונים הרגישו שהמחיר הגיע כבר לתחתית. יצרנים טוענים שחודש יולי ימשיך את המומנטום והמחיר ימשיך לעלות, מנגד הקונים מצפים שהמגמה תתהפך. הם מציינים כי רמת הביקושים באירופה לא השתנתה ורמת המלאים נותרה גבוהה. כתוצאה, הציפיה הינה לכך שכוחות השוק ישמרו את המחיר בסביבתו הנוכחית.
המאזן המסחרי של האתילן בשוק האירופאי (חומר הבסיס לפוליאתילן) מאוזן היטב. כתוצאה מכך מחירי הספוט עלו אבל נשארו נמוכים מהחוזים העתידיים לחודש יולי. הביקושים לחודשים יולי – אוגוסט צפויים לרדת בשל ההאטה הבלתי נמנעת בתקופת הקיץ. אספקת הנפטא (חו"ג לייצור פוליאתילן) בצפון מערב אירופה גוברת עקב עליה בביקושים המקומיים למוצרים פטרוכימיים.
HDPE – מחיר הפוליאתילן בצפיפות גבוהה עלו החודש וצפויים לעלות בחודש הבא בכ- 30 אירו/טון בשל היצע גדול וזמין. קונים של HDPE FILM טענו שהמצב שונה בסקטור שלהם. הקונים לא מצפים שהמומנטום במחיר כלפי מעלה שהתחיל בחודש מאי, ימשיך גם לחודש יולי.
LPDE – היצע הפוליאתילן בצפיפות נמוכה נותר דליל בשל בעיות ייצור במפעל הענק של חברת SABIC בבריטניה. יצרנים מנסים לדחוף את המחיר ב- 80 אירו/טון כלפי מעלה. אך הקונים סגרו חוזים בעליה של 50 איור/טון בלבד. הקונים לא צופים שיפור בביקושים בשווקי הקצה שלהם ולכן זו תהיה טעות יקרה אם ישאירו את המלאים במחסנים.
תרשים 3: מחיר פוליאתילן אירופה 24 חודשים אחרונים (מקור: icis, עיבוד אג'יו)
תרשים 4: טווח מחירי פוליאתילן (מקור:icis)
בשורה התחתונה –
לאור המגמות המתונות בצד הביקוש, קשה להניח כי השוק עומד לפני קפיצה חדה במחיר. עם זאת, בטווח הקצר, צפוי תיקון בשוקי הסחורות בכלל ובשוק הפולימרים בפרט, עקב הנטיה לעליית המחירים בחומרי הבסיס. כוחות אלו עשויים לאזן את המחירים בסביבתם הנוכחית בתקופה הקרובה.
עידן נתיב, יועץ ניהול סיכונים פיננסים
ד"ר גדעון בן נון, מנכ"ל
