ניילון 6 – Nylon 6 Europe
מגמות במחיר – מחיר הניילון נסחר ביציבות ברמה של 2.45 אירו/ק"ג (תרשים 1). המחיר נמצא מזה תשעה חודשים בטווח הצר של 2.465- 2.445. בהשוואה לחודש ספטמבר אשתקד מחיר הניילון ירד ב- 2.4%, ירידה של 6 סנט/ק"ג. יחד עם זאת, בשנתיים האחרונות, מאז ספטמבר 2011, המחיר השלים ירידה של 66 סנט/אירו, המהווים 21%. מדובר במחיר שפל של שלוש שנים.
רצועת המחירים הצרה יכולה להיות מוסברת על ידי טקטיקת רכישה של "מהיד אל הפה" של השחקנים בשוק, זאת עקב חוסר הוודאות לגבי הערכות בדבר הביקוש בשוק לתוצרת הגמורה. עם זאת, בשוק צופים כי אין עוד מקום לירידות מחירים. סך הביקוש בספטמבר הוערך בירידה של 15% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. האפקט האפשרי של הירידה בביקוש נספג וקוזז חלקית על ידי שני אירועי 'כוח עליון': סגירת קו ייצור של 46 אלף טון/שנה במפעל בגובן (גרמניה) ב- 23 באוגוסט, לאחר דליפה של אדים דליקים ביותר. לאחרונה לא התקבל עדכון על מצב הייצור, אך מקור בחברה דיווח כי נזקי האירוע טרם תוקנו. אירוע נוסף של 'כוח עליון' התרחש במפעל Ludwigshafen של חברת BASF. החברה הודיעה על האירוע בתחילת אוגוסט בעקבות תקרית באחד מקווי הייצור המרכזיים. בשיווי המשקל הנוכחי מתעורר הפוטנציאל לעליית מחירים, אך בטווח הקצר לא צפויות תנודות חדות במחיר הניילון האירופאי.
ביקוש והיצע
– הביקוש לניילון 6 בספטמבר היה נמוך מהחזוי, תחזיות לעלייה בביקוש לאור נתוני מאקרו טובים וכן חידוש מלאי בעקבות החגים לא התממשו. ניילון 6,6 הציג ביצועים טובים יותר מניילון 6; הסיבה לכך היא תעשיית הרכב שמגלה חוסן יחסי בהשוואה לשאר הצרכנים הסופיים. על אף שתעשיית הרכב נמצאת בשפל יחסי, היקפי הזמנות הניילון עלו ועל פי הערכות בשוק הביקוש לניילון 6,6 עלה ב- 15% בהשוואה לחודש הקודם. הביקושים וההיצעים ממשיכים להיות מאוזנים בעוד שמחירי חומרי הגלם עלו: מחיר חוזה ה – CAPRO באירופה עלה בספטמבר ב- 15 אירו/טון בעודו מגלם כמחצית מעלייה במחיר הבנזן שהשלים עלייה של- 31 אירו/טון. העלייה במחירי חומרי הגלם מאותתת על עלייה אפשרית במחירי הניילון בעתיד.
תרשים 1: מחיר ניילון 6 (30% סיבי זכוכית) ב- 36 חודשים אחרונים (מקור: icis.com, עיבוד אג'יו)
תרשים 2: טווח מחירי ניילון 6 וניילון 6,6 באירופה (מקור:icis.com )
פוליאתילן – Polyethylene Europe
מגמות במחיר: שחקני ה- PE מעכלים ירידה של 35 אירו/טון בחוזה אתילן– לאחר שבחודש ספטמבר עלה מחיר הפוליאתילן (PE) בכ-50 אירו/טון. העלייה עקבית עם גידול במחיר חוזה המונומר. היקפי ה- PE צפויים לגדול לאחר שחוזה האתילן לחודש אוקטובר ייושב במחיר של 1,225 אירו/טון, לאחר ירידה של 35 אירו/טון (תרשים 4). השחקנים בשוק צופים ירידות מחירים ולכן צמצמו את הכמות הנרכשת למינימום האפשרי תוך שהם ממתינים, בנוסף, שירידת מחיר הנפט תתגלם במחיר ה- PE. ברחבי אירופה צפויים להיסגר עד 2015 שבעה מפעלים, רובם יצרני HDPE. סך הקיבולת של המפעלים שעתידים להיסגר עומדת על כ- 925 אלף טון/שנה. שתי המגמות המנוגדות, ירידת מחיר הנפטא מחד וצמצום ייצור הפוליאתילן מאידך – מאותתות על כך שהתנודות במחירי ה- PE (בטווח הקצר) צפויות להיות מתונות עקב אפקט מקזז.
פוליאתילן בצפיפות נמוכה (LDPE)– מחיר ה- LDPE עלה ל- 1,550 אירו/טון, עלייה שהייתה עקבית עם הגידול של 50 אירו/טון במחיר חוזה האתילן לחודש ספטמבר. עליה זו בשיעור של כ- 10% בתוך כ- 4 חדשים, הובילה את המחיר לשיא שנתי (תרשים 3). עם זאת, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד המחיר עלה ב- 3% בלבד, בהתאמה כמעט מושלמת לשינוי במחיר הנפט. התקבל דיווח על אירוע של 'כוח עליון' במפעל Aubette של חברת LyondellBasell הצרפתית שטרם הוסר, אולם הדיווח לא אושר על ידי החברה. מחירי הספוט על ה-LDPE הרוסי (ברובל רוסי) עלו במקצת לאחרונה. באסיה המחירים עלו ב- 10 עד 20 דולר/טון והפעילות הייתה דלילה לאור החגים בסין. גם הביקוש הטורקי הולך ונחלש. בעוד הלירה הטורקית נחלשת מול הדולר, הבנקים הטורקים מצמצמים את מסגרות האשראי ובכך משפיעים שלילית על הביקושים.
פוליאתילן בצפיפות גבוהה (HDPE)– מחיר ה- HDPE עלה גם הוא ב- 50 אירו/טון לרמה של 1,480 אירו/טון. בהשוואה לחודש ספטמבר אשתקד לא היה כל שינוי במחיר. אולם, מאז מאי 2013 המחירים נמצאים בעלייה, במגמה כמעט מקבילה לזו של ה- LDPE, תוך שהם עולים ב- 12% מרמת שפל של 1,320 אירו/טון.
תרשים 3: מחיר פוליאתילן LDPE ו- HDPE בשנה האחרונה (מקור: בלומברג)
תרשים 4: מחיר חוזה אתילן באירופא בשנה האחרונה (מקור:icis.com )
השורה התחתונה: מחירי הניילון יציבים בתחתית רצועת המחירים ונראה כי לא צפוייה ירידה נוספת אלא דווקא קיים פוטנציאל לעליית מחירים עתידית כתוצאה מעלייה במחיר חומר הגלם והתאוששות של ענף הרכב. באשר למחירי הפוליאתילן, ירידת מחיר חוזה האתילן לחודש אוקטובר וכן ירידת מחיר הנפט והנפטא עשויים לבלום את עליית המחיר שנרשמה לאחרונה.
נסטיה שביט, אנליסטית
ד"ר גדעון בן נון, מנכ"ל
