סקירת מאקרו- סיכום חודש ספטמבר

 

ישראל

ארה"ב

אירופה

פעילות ריאלית

•האומדן השני לתוצר ברבעון השני של 2022 נותר ללא שינוי והצביע על צמיחה חדה של 6.8%

•האומדן השלישי לתוצר ברבעון השני של 2022 נותר ללא שינוי והצביע על התכווצות של 0.6%

•התוצר לרבעון השני של 2022 עודכן מעט כלפי מעלה והצביע על צמיחה של 0.8% (לעומת 0.6% באומדן הקודם)

שוק העבודה

•שיעור האבטלה עלה באוגוסט ב- 0.4% ועמד על 4.1%, במקביל לעליה קלה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה

•סך המשרות במשק עלה ב- 315 אלף משרות (מעט מעל לצפי)

•שיעור האבטלה באוגוסט עלה  במתינות ועמד על 3.7%, במקביל לעליה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה

•שיעור האבטלה נותר באוגוסט ללא שינוי ועמד על 6.6%

 אינפלציה

•מדד המחירים לצרכן ירד באוגוסט ב-0.3% (מתחת לצפי), האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים הסתכמה בשיעור של 4.6% והמשיכה להתבסס מעל טווח היעד העליון שהגדיר בנק ישראל

•האינפלציה באוגוסט עלתה ב-0.1% (מעל לצפי), האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים הסתכמה בשיעור של 8.3%

•האינפלציה בספטמבר עלתה בשיעור של 1.2% (מעל הצפי), האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים הסתכמה בשיעור של 10.0%

מדיניות מוניטרית

•בנק ישראל העלה את התחזית של קצב העלאות הריבית בתקופה הקרובה

• הפד העלה את הריבית ב-0.75 נקודות בסיס לשיעור של 3.25%-3.00% והכפיל את קצב צמצום מאזן הנכסים שברשותו, בהיקף חודשי של כ- 90 מיליארד דולר

•הבנק המרכזי העלה את הריבית על הפיקדונות (מעל לצפי) משיעור אפסי ל- 0.75%

התחזקות הדולר מול סל המטבעות מתדלקת את עליית התשואות באפיק האג"חי

המשך התרחבות פערי הריביות בין ארה"ב לשאר הכלכלות המפותחות כגון אירופה ויפן, לצד החששות ממיתון גלובלאלי, הובילו בחודשים האחרונים לרכישה מוגברת של נכסים דולריים בעולם.

לאור כך, מרבית המטבעות בעולם נחלשו בצורה ניכרת מול הדולר, כאשר מתחילת השנה, מדד ה-DXY (מודד את שווי הדולר מול סל המטבעות העיקריים מולם הוא נסחר) עלה בכ-18% והגיע לשיא של שני עשורים.

לאור התחזקות הדולר, בנקים מרכזיים (ובראשם הבנק המרכזי של יפן) ביצעו בספטמבר מכירות של מט"ח כדי למנוע את פיחות המטבעות המקומיים. הקטנת יתרות המט"ח שברשות הבנקים המרכזיים, הובילה למכירות של אג"ח אמריקאיות ולעליית התשואות לפדיון שהן מעניקות. כנגזרת מכך, גם התשואות לפדיון באפיק של האג"ח הקונצרניות רשמו עליה חדה והובילו לכך שאג"ח בדירוג השקעה נחות של BBB בארה"ב, הגיעו לרמתן הגבוהה ביותר מזה כ-13 שנה ומספקות תשואה ממוצעת לפדיון של כ-6%. לאור כך, חברות רבות ייאלצו לגייס חוב יקר יותר, מה שעשוי להוביל לפגיעה נוספת ברווחיותן ולתדלוק הירידות באפיק המנייתי.

 

האינפלציה בישראל ירדה בחודש אוגוסט מתחת לצפי, בשיעור שנתי עדיין חורגת מטווח היעד של בנק ישראל ועומדת על 4.6%

 

מדדי אג"ח מובילים

 

מדדי מניות מובילים

 

מאמרים נוספים מבית אג'יו

מדד אג'יו

מאמרים נוספים מבית אג'יו

סיכום שנה חלומית במדדי אג'יו בפתחו של סיכום שנת 2025 שהיתה שנת השקעות מוצלחת, חשוב

אובדן הקשר עם מדדי המניות הצגת הבעיה – הניתוק בהווה בין מדדי האינדיקטורים לבין מדדי

מדד אג'יו

סיכום שנה חלומית במדדי אג'יו בפתחו של סיכום שנת 2025 שהיתה שנת השקעות מוצלחת, חשוב

המומנטום נמשך מדדי אג'יו ממשיכים להראות על תוצאות נאות זה חודש נוסף וצוברים רווחים בכל

לידיעתך, באתר זה נעשה שימוש בטכנולוגיות איסוף מידע כגון עוגיות, לרבות על ידי צדדים שלישיים, כדי לספק לך חווית גלישה טובה יותר וכן למטרות סטטיסטיקה, איפיון ושיווק.

משך הגלישה באתר מהווה הסכמתך לכך. למידע נוסף בנושא ואפשרות לנהל את השימוש באמצעים הללו, ראו את מדיניות הפרטיות המעודכנת של החברה.

תוצאות מחשבון זה אמורות לשקף את ביצועי העבר של תיק תיאורטי על פי מדדי השוק בהרכב תיק תיאורטי זה שאותו המשתמש מכניס על דעת עצמו ואשר במרבית המקרים הוא אינו תואם במדויק את הרכבו של תיק ההשקעות ו/או את התשואות שהיו בפועל עבור משתמש כלשהו. התוצאות מהוות אינדיקציה כללית בלבד לתוצאות אפשריות ולא סופיות בתיק השקעות בעל הרכב דומה בתקופה בה המשתמש יבחר. הנתונים והתוצאות הן פרי תחשיב תיאורטי המופעל על תיק תיאורטי והם עשויים להיות נתונים לפרשנות ואף שגויים והם אינם חולקים על נתוני הבנק ו/או גורם אחר היועץ או מנהל עבור לקוחותיו. המשתמש במחשבון יעשה זאת על דעת עצמו ולפי שיקול דעתו ואין אנו אחראים על התוצאות בשום דרך וכמובן שאין לראות במחשבון זה ו/או בנתונים ו/או בתוצאותיו כל המלצה לפעולה.

1.1.  לצורך השימוש במחשבון, יידרש המשתמש למסור לחברה למסור פרטים כנדרש במחשבון.  מובהר כי המשתמש אינו מחויב למסור פרטים אלה לפי חוק, יחד עם זאת, בלא למסור פרטים אלו לא יוכל המשתמש לעשות שימוש במחשבון.

1.2.    השימוש במידע שנאסף, ייעשה על פי על מנת:

1.2.1. לספק למשתמש את השימוש במחשבון.

1.2.2. לשמור כל פרט שמסר המשתמש (לרבות פרטיו האישיים) במסגרת מאגר מידע של החברה.

1.2.3. ליצירת הקשר עם המשתמש.

1.3.    החברה לא תעביר לצדדים שלישיים פרטים מזהים של המשתמש, אלא במקרים המפורטים להלן:

1.3.1. אם יתקבל בידי החברה צו שיפוטי המורה לה למסור כל מידע אודות המשתמש לצד שלישי;

1.3.2. בכל מקרה של מחלוקת, טענה, תביעה, דרישה או הליכים משפטיים, אם יהיו, בין המשתמש לבין החברה.