ישראל
פעילות ריאלית
התוצר לרבעון השני של 2025 רשם התכווצות של 3.5% בקצב שנתי (לעומת צמיחה של 3.4% ברבעון הראשון), לאור פגיעה מהותית בצריכה הפרטית שהושפעה ממלחמת "עם כלביא"
שוק העבודה
שיעור האבטלה עלה ביולי לשיעור של3.0%, לאור עליה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה שעמד על 62.7%
אינפלציה
מדד המחירים לצרכן עלה ביוני ב- 0.4% (בהתאם לצפי), האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים התמתנה לקצב של 3.1%
מדיניות מוניטרית
בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי, בשיעור של 4.50%
ארה"ב
פעילות ריאלית
התוצר לרבעון השני של 2025 עודכן כלפי מעלה והצביע על קצב צמיחה שנתי של 3.3% (לעומת 3.0% באומדן הקודם)
שוק העבודה
נתוני יולי בשוק העבודה היו חלשים. נוספו כ- 73 אלף משרות בלבד (לעומת צפי לתוספת של 106 אלף משרות), שיעור האבטלה רשם עליה מתונה לשיעור של ,4.2% לצד ירידה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה שעמד על 62.2%
אינפלציה
האינפלציה ביולי עלתה בשיעור של 0.2% (בהתאם לצפי), האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים נותרה ללא שינוי בקצב של 2.7%
מדיניות מוניטרית
הבנק המרכזי הותיר את שיעור הריבית ללא שינוי בטווח של 4.50%-4.25%
אירופה
פעילות ריאלית
התוצר לרבעון השני של 2025 הפתיע לטובה והצביע על קצב צמיחה שנתי של 1.4% (לעומת צפי לקצב צמיחה של 1.2%)
שוק העבודה
שיעור האבטלה נותר ביוני ללא שינוי ועמד על 6.2%
אינפלציה
האינפלציה ביולי נותרה ללא שינוי (בהתאם לצפי), האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים נותרה בקצב של 2.0%
מדיניות מוניטרית
הבנק המרכזי הותיר את שיעור הריבית ללא שינוי בשיעור של 2.15%
פסיקת בית המשפט בארה"ב על ביטול חלקי של המכסים מעלה את חוסר הוודאות של המשקיעים
בית המשפט הפדרלי לערעורים בארה"ב פסק בסוף אוגוסט כי מרבית המכסים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ על מדינות זרות אינם חוקיים. הפסיקה נוגעת למכסי הבסיס בשיעור של 10% שהטיל הממשל בארה"ב על מרבית המדינות בעולם, לצד מכסים נוספים על סין, מקסיקו וקנדה. לדברי בית המשפט, הסמכות להטיל מכסים ומסים שייכת באופן מסורתי לקונגרס האמריקאי, והחוק לשעת חירום לא נועד לעקוף עיקרון בסיסי זה במערכת האמריקאית. פסיקת בית המשפט אינה חלה על כל המכסים ומחריגה מכסים שהוטלו על פלדה ואלומיניום, שהונהגו במסגרת סמכות נשיאותית אחרת וימשיכו לעמוד בתוקפם. כמו כן, הפסיקה לא תיכנס לתוקף מיידית – היא תחל ב-14 באוקטובר, כדי לתת לממשל זמן לפנות לבית המשפט העליון. מדיניות המכסים מעלה את עלויות הצרכנים ואת סביבת האינפלציה ומקשה על הפד בהורדת הריבית. ביטולה החלקי תסייע לפד להוריד את שיעור הריבית בקצב גבוה יותר, מצב שיתמוך בשוק המניות בארה"ב. מנגד, הסיכון הגדול יותר הוא חוסר יציבות מחודש במדיניות הסחר של ארה"ב. במקום בהירות, הפסיקה עלולה להוביל לדחיפה אגרסיבית ורחבה יותר של מכסים, מצב שעשוי להשפיע דווקא לשלילה על שוק המניות בארה"ב.
האינפלציה בישראל עלתה ביולי בהתאם לצפי, בשיעור שנתי התמתנה לקצב של 3.1%
