פעילות ריאלית: נתוני צמיחה נאים לרבעון השלישי
מעדכון של הצמיחה לרבעון השלישי של שנת 2019, עולה כי התוצר עלה ב- 4.1% (לעומת 4.0% באומדן הקודם). מדדי הפדיון לכל ענפי הכלכלה במשק צמחו בשיעור של כ-0.9% בלבד בין החודשים ספטמבר-נובמבר, לעומת 3.9% בשלושת החודשים הקודמים (גרף 1)
המדד המשולב של בנק ישראל, המשקף את קצב הצמיחה הפוטנציאלי של המשק, עלה ב-0.26% בחודש דצמבר. קצב גידולו של המדד ממשיך לשקף צמיחה יציבה בקצב ארוך הטווח. המדד הושפע לטובה מעלייה חדה ביבוא מוצרי הצריכה ומעלייה בשיעור המשרות הפנויות בדצמבר. מנגד, ירידות ביבוא התשומות וביצוא הסחורות מיתנו את קצת עליית המדד. (גרף 2).
מדד המחירים לצרכן נותר ללא שינוי בחודש דצמבר, כאשר ב- 12 החודשים האחרונים רשם המדד עלייה של 0.6% (גרף 3). עליית מחירים בולטת נרשמה בסעיף הלבשה ומנגד, ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי ירקות ופירות טריים, תרבות ובידור.
מקריאת מאזן סחר החוץ של ישראל לשנת 2019, עולה כי הגירעון בסחר הסחורות הסתכם ב- 84.5 מילארד ₪ , המשקפת עלייה של 9.0% בגרעון הסחורות לעומת שנת 2018.
הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה ב-9 בינואר 2020 להותיר את הריבית ללא שינוי, ברמה של 0.25%. "הוועדה מעריכה כי יהיה צורך להותיר את הריבית ברמתה למשך זמן ממושך או להפחיתה, על מנת לתמוך בתהליך שבסופו האינפלציה תתייצב בסביבת מרכז תחום היעד, ושהמשק ימשיך לצמוח בקצב נאה.". הודעת הריבית הבאה תתפרסם בתאריך 24/02/20.
הדולר נחלש החודש מול השקל ב- 0.23%.
* כל הנתונים – מגמה, בשיעור שנתי
שוק העבודה: פרופיל חיובי, חזרה לרמות שפל בשיעור האבטלה
שיעור האבטלה בחודש דצמבר ירד לשפל של 3.4%(לעומת 3.9% בחודש נובמבר).
ניתן לייחס את הירידה בשיעור האבטלה לירידה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה בחודש דצמבר, אשר ירד ב- 0.7% מ- 63.6% ל-62.9%. שיעור המשרות הפנויות (ממצוע חודש אוקטובר עד דצמבר) עלה ב-5.6% בחישוב שנתי.
הירידה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה, הובילה לירידה בשיעור התעסוקה אשר ירד בדצמבר מ- 61.2% ל- 60.7%.
במגמה שנתית, נמשכת העליה בשכר הממוצע ברוטו למשרת שכיר של עובדים ישראלים.
העליה מתבטאת הן במחירים שוטפים והן במחירים קבועים (בנטרול מדד המחירים לצרכן של כל חודש). במחירים שוטפים: בחודשים אוגוסט-אוקטובר 2019 עלה השכר הממוצע למשרת שכיר ב- 2.6% בחישוב שנתי ועמד על 10,501 ₪. במחירים קבועים: בחודשים אוגוסט-אוקטובר 2019 עלה השכר הממוצע למשרת שכיר ב- 2.8% בחישוב שנתי.
שוק העבודה ממשיך להיות הדוק: שיעור האבטלה נמצא ברמות שפל בראייה היסטורית. המשך עליית השכר הממוצע תורמת לפוטנציאל הצמיחה של המשק. יחד עם זאת, הירידות בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה ובמספר המועסקים עלולות להעיד על שינוי מגמה בשוק העבודה בתקופה הקרובה.
שוק האג"ח: יציבות בטווחים הקצרים והבינוניים לצד עליות קלות בטווחים הארוכים
החודש נרשמה יציבות באג"ח הממשלתיות לטווח קצר (0-2 שנים) ובינוני (2-5 שנים) בעוד שהאג"ח הממשלתיות לטווחים ארוכים (5-10 שנים), הן השקליות והן הצמודות, רשמו עליות שערים קלות. האג"ח הקונצרניות השקליות רשמו עליות שערים החודש בעוד הצמודות רשמו ירידות שערים כך שהתשואה לפדיון בהם גדלה. מדד התל בונד השקלי (דירוג ממוצע AA-) עלה בחודש ינואר ב- 0.43% ואילו התל בונד 60 צמוד המדד (דירוג ממוצע AA) ירד ב-0.32%. האג"ח הממשלתיות השקליות (2-5 שנים) עלו החודש ב- 0.14%, והאג"ח הצמודות במח"מ דומה עלו ב- 0.4% במהלך החודש.
שוק המניות: עליות שערים במדדים המובילים
מדדי המניות המובילים בישראל המשיכו בחודש ינואר 2020 את המגמה השורית מאשתקד.
המשך עליית השכר במשק לצד שיעורי אבטלה נמוכים , ריבית ריאלית שלילית וחתימה על השלב הראשון בהסכם הסחר בין ארה"ב וסין סייעו לעליות שערים במדדים המובילים בת"א.
מדד ת"א 35 עלה החודש ב-0.45%. מדד ת"א 90 עלה ב- 2.08% ומדד ת"א 125 הוסיף לערכו 1.16% .
מדד תל אביב נדל"ן ממשיך לעלות לאור סביבת הריבית הנמוכה וההכוונה המוניטרית של בנק ישראל ובמהלך חודש ינואר התחזק ב-3.77%.
השורה התחתונה: למרות נתונים חלשים במדדי הפדיון המצרפיים של המשק בחודש ינואר, קצב הצמיחה נותר יציב בטווח הארוך. שוק העבודה נותר הדוק וחיובי. לצד ירידה בשיעור האבטלה לשפל היסטורי של 3.4%, השכר הממוצע ממשיך לעלות במגמה שנתית ומסייע לפוטנציאל הצמיחה של המשק. מגמת הייסוף של השקל נמשכת ומקשה על האינפלציה להתרומם אל היעד התחתון שהגדיר בנק ישראל. שוק המניות המקומי המשיך במרבית חודש ינואר את המגמה השורית של 2019. יחד עם זאת, חוסר הודאות בשווקים סביב התפשטות נגיף הקורונה, עשוי להוביל להיפוך מגמה ולהמשך הירידות כפי שהתבטאו בסופו של חודש ינואר.
