לקראת סיום המלחמה
מדדי אג'יו השלימו בספטמבר רצף של שישה חדשי עליות. למעשה, נתון מדהים הוא שבמשך 24 החדשים שעברו מאז אוקטובר הנורא בשנת 2023, רק ב- 3 חדשים היו ירידות שערים בתיקים, בעוד שבכל שאר החדשים נרשמו עליות. בתקופה זו – לא רק שהמדדים והתיקים ירדו, אלא שנצברה בהם עדיפות ברורה עבור המשקיע שהשקיע בהטיה ברורה לישראל, על חשבון חו"ל.
ההעדפה הזו התבררה ככדאית והצדיקה את עצמה במהלך השנה האחרונה שעברה מאז מתקפת הביפרים הדימיונית על חיזבאללה, אבל במצטבר, בשתי שנות המלחמה – המשקיע הישראלי – לא רק שלא סבל מהפסדים או מסתם תנודות מפחידות, אלא שהוא אף ראה רצפי עליות נאים ועקף את המשקיעים מהעולם הגדול.
ההסברים הם רבים, בהם העלאות מס הרווחים הצבורים, ביטול נקודות הזכות ועוד – כל אלו הניעו תהליכים בסקטור הפרטי והציבורי כאחד – אבל ההסבר העיקרי הוא החוסן של החברה הישראלית וכושר העמידה שלה.
כך, במהלך ספטמבר המדדים עלו בשיעורים הבאים: מדד תיק האג"ח עלה בשיעור של 0.68%, מדד תיק המניות עלה בשיעור של 3.30% ואילו מדד תיק ה- 30% מניות והשאר אג"ח – עלה בשיעור של 1.47%.
בסיכום של 3 רבעונים, התיקים רשמו תשואה מרשימה גם במונחים שנתיים: מדד תיק האג"ח עלה בשיעור של 4.5%, מדד תיק המניות עלה בשיעור של 18.58% ומדד תיק ה- 30% מניות והשאר אג"ח, עלה בשיעור מצטבר של 8.59% – כאמור בתוך 3 רבעונים בלבד.
לקראת סיום המלחמה
האווירה בשווקים היא חיובית, על זה כתבנו בפעמים האחרונות. השווקים נהנים מהתפרצות מחודשת של מהפכת המידע באמצעות AI, שיפור בתחזיות הצמיחה ונטיה להפחתת ריבית. במצב העושר הקיים, שוקי המניות אטרקטיביים עבור ציבור המשקיעים בעולם – והם עולים. רמת המחירים בשוק הריאלי יוצרת הכנסות ושווי גבוה מאוד לחברות – שמצליחות להמשיך למכור גם במחירים הגבוהים השוררים בעולם. במצב זה, תחזיות הרווח משתפרות והמכפילים לא נראים גבוהים מדי – למרות עליית מחירי המניות. נראה כי הפריחה העולמית המבוססת על טכנולוגיה וידע שהתפתח מאז מלחמת השניה – מגיעה לשיאה בדמות העושר ושווי החברות הקיים. וכעת – לא רק שאלו גבוהים, הם מתחילים אף להשתפר לאור הפחתות הריבית בעולם. הפחתה כזו צפויה גם בישראל, ששיקומה לאחר המלחמה עשוי להאיץ את הצמיחה ואת שווי החברות, לצד הקשיים וסגירת הפערים הנדרשת לאחר השנתיים האחרונות.
לסיכום, נראה כי החשש של משקיעים אינו קיים ונראה שדבר לא יכול להשבית את השמחה, אבל ידוע לכולנו כי הפתעות מגיעות והן יכולות לשבש את מהלך הדברים החיובי, אבל בימים שמחים אלה של סיום המלחמה והחזרת חטופים, נשאיר אותם לסיכום הבא.
הסבר על המדדים
מדדי אג'יו מבוססים על הרכבי התיקים הקיימים על פי נתוני האמת של בתי ההשקעות המובילים בישראל ביניהם: אלטשולר שחם, פעילים, מגדל שוקי הון, הפניקס, אי.בי.איי, הראל פיננסיים, מיטב, תפנית דיסקונט,UNIQUE , אפסילון, פסטרנק שהם ואזימוט. הנתונים מתקבלים מהגופים המנהלים מעל 80% מתיקי ההשקעות של הציבור. המדדים הנבנים מנתונים אלו עוקבים אחר 'תיק ההשקעות המצרפי' של הציבור ומהווים מדדי ייחוס והשוואה (בנצ'מרק) אובייקטיביים לצורך השוואת ביצועים ותוצאות של גופי ייעוץ וניהול השקעות, ביצועי תיקי השקעות מנוהלים, תיקים מיועצים בבנקים, קרנות השתלמות ועוד.
גילוי נאות – אג'יו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות בע"מ
בהתאם להוראות סעיף 16א(א)(2) לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ"ה-1995 ("חוק הייעוץ") אג'יו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות בע"מ, ח.פ 513856856 ("החברה") מתכבדת להביא לידיעתכם את האמור כדלקמן:
החברה מחזיקה ברישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות ועוסקת בניהול תיקים ובשיווק השקעות, ולא בייעוץ השקעות. לחברה זיקה לנכסים פיננסיים שונים, כמפורט להלן.
מובהר, כי מהות הזיקה לנכסים הפיננסיים, הנה כי החברה עשויה לקבל מהגופים הפיננסיים תשלום בקשר עם ביצוע עסקה בנכסים הפיננסיים או בקשר עם המשך החזקתם, ועל כן היא עשויה להעדיף את הנכסים הפיננסיים על פני נכסים פיננסיים אחרים שאין לחברה זיקה אליהם, הדומים מבחינת התאמתם ללקוח. להלן רשימה מעודכנת של הגופים והנכסים הפיננסיים שיש לחברה זיקה אליהם, ואשר תעודכן מעת לעת באתר האינטרנט של החברה שכתובתו https://agio.co.il
IBI -CCF, IBI פילאר, אוורסט – ויולה גנריישן, אלטשולר שחם – ינשוף, אלפא אופורטיוניטי, אלפא לונג, אלקטרה נדל"ן – קרן 2,3,4, אלקטרה – קרן מלונות, אלקטרה – סינגל פמילי, אלקטרה קרן חוב, אקספדישן – גלבוע, הליוס, טוליפ, לידר קרנות פרטיות 5, נוקד – בונדס, נוקד אופורטיוניטי, נוקד לונג, ספרה ביוטק, ספרה ניהול קרנות, ספרה קפיטל יתר, פאגאיה אוטו הלוואות, פאגאיה אופורטיוניטי, פאגאיה אופטימום, פארופוינט, קומריט IBI, קיסטון, קרן ארבל 2,3, אקסלנס פידר נוי, מיטב ניהול תיקים, אלטשולר שחם ניהול תיקי השקעות, אפסילון ניהול תיקי השקעות, אינפיניטי ניהול תיקי השקעות, מגדל ניהול תיקי השקעות, ילין לפידות ניהול תיקי השקעות.
