הפעילות הריאלית: פדיונות המסחר גדלים והתיירות נוסקת

סך יצוא השירותים לחודש נובמבר עלה ב-1.2% ביחס לחודש הקודם. ההכנסות מתיירים זרים עלו ב-0.8% בחודש נובמבר בהמשך לעלייה של 4.8% בחודש אוקטובר, בשנת 2017 נרשמה עלייה חדה של 25% בכניסת תיירים מחו"ל לישראל.

בפידיון המסחר הקמעונאי, שהינו אינדיקטור לביקוש המקומי, נרשמה עליה של 3.7% ברבעון הרביעי לשנת 2017 זאת בהמשך לעלייה של 6.6% ברבעון השלישי. מדד אמון הצרכנים של הלמ"ס הראה על שיפור אך הוא עדיין מצוי בטריטוריה שלילית. חשבונאות לאומית אומדן שלישי – התוצר המקומי הגולמי לרבעון השלישי עמד על 3.5% (בדומה לאומדן הקודם) זאת בהמשך לעלייה של 2.7% ברבעון השני ועלייה של 1% ברבעון הראשון של 2017.

המדד המשולב של בנק ישראל למצב המשק לחודש דצמבר עלה ב- 0.32% והנתונים הקודמים עודכנו כלפי מעלה. המדד הושפע בעיקר מעלייה ביבוא מוצרי הצריכה וביבוא התשומות וירידה קלה ביצוא הסחורות (גרף 1). מדד המחירים לצרכן עלה בחודש דצמבר בשיעור של 0.1% וב- 12 החודשים האחרונים עלה ב- 0.4% (גרף 2). הדולר נחלש החודש מול השקל ב- 1.8%. בתאריך 10/01/18 פורסמה הודעת הריבית של בנק ישראל שהותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.1%. ההודעה הבאה תתפרסם בתאריך 26/02/18.

* כל הנתונים – מגמה, בשיעור שנתי

שוק העבודה: פרופיל חיובי מאוד, האבטלה בשפל

שיעור האבטלה עמד בחודש נובמבר על 4.0% – ירידה של 0.3% לעומת נובמבר תוך ששיעור ההשתתפות עלה ב-0.2%. שיעור המשרות הפנויות החודשי הממוצע (אוקטובר-דצמבר 2017) ירד במעט ועומד על כ- 3.79% בממוצע. השכר הממוצע במחירים קבועים בשלושת החודשים שהסתיימו בחודש אוקטובר 2017 עלה ב- 0.5% בקצב שנתי בהמשך לעליה של 2.9% בשלושת החודשים הקודמים. שוק העבודה מאופיין בפרופיל חיובי מאוד: שיעור אבטלה נמוך, גידול מתמשך בביקוש לעובדים ועליה מתונה בשכר לאורך תקופה ארוכה.

שוק הדיור: ירידה בביקושים, עליית מחירים קלה

על פי מדד מחירי הדירות של הלמ"ס, ירדו מחירי הדירות בכ- 0.3% בנובמבר (בהמשך לירידה של 0.1% באוקטובר), וב-12 החודשים שהסתיימו בחודש נובמבר עלו מחירי הדירות ב- 2.4% – זהו קצב נמוך מהקצב שהיה בשנת 2016.

בצד הביקוש – בחודשים ספטמבר – נובמבר 2017, נרשמה עלייה של 0.8% בביקושים לדירות חדשות בהשוואה לשלושת החודשים הקודמים (גרף 3). הכמות המבוקשת (נובמבר) עמדה על כ- 3,121 דירות חדשות.

ב-12 החודשים האחרונים (דצמבר 2016-נובמבר 2017) נרשמה ירידה של 17.7% במספר הדירות החדשות שנמכרו בהשוואה לאותה התקופה אשתקד. כ-29% מהדירות החדשות נמכרו באזור המרכז. שוק הדיור מראה סימנים של האטה הן מבחינת מספר הדירות החדשות שנמכרו והן בקצב עליית המחירים, אשר נמוך מקצב העלייה בשנים האחרונות. פעילות הממשלה בהרחקת משקיעים מהשוק ותוכנית מחיר למשתכן משתקפות בנתונים המתפרסים דבר אשר עשוי להמשיך ולדרבן מגמת האטה זאת.

שוק האג"ח: רווחי הון באג"ח הצמודות

החודש נרשמה יציבות באג"ח הממשלתיות השקליות וירידת תשואות באג"ח הממשלתיות הצמודות. האג"ח הקונצרניות הצמודות המשיכו ליהנות מביקושים ורשמו רווחי הון. מדד התל בונד השקלי (דירוג ממוצע AA-) ירד ב- 0.1% ותל בונד 60 צמוד המדד (דירוג ממוצע AA) עלה ב- 0.4%. האג"ח הממשלתיות השקליות (2-5 שנים) ירדו החודש ב- 0.03% והצמודות במח"מ דומה עלו ב- 0.3% במהלך החודש.

שוק המניות: המדדים המובילים עלו

מדדי המניות המובילים בישראל נסחרו בעליות שערים תוך התאוששות של מניות הפארמה. מדד ת"א 35 הוסיף לשוויו 2.5% ומדד ת"א 125 עלה ב- 3.2%.

לידיעת הקוראים,

אין לראות באמור משום הצעה לציבור ו/או המלצה ו/או הזמנה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכס פיננסי ו/או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם.

הנתונים והמצגים בסקירה זו אשר הובאו ממקורות שונים הוצגו ללא בדיקה נוספת תוך הנחה כי הם נכונים ומדויקים.

ניתוח הנתונים, ההנחות, המחשבות, המסקנות והרעיונות השונים בסקירה זו נעשו בצורה כללית אשר משקפת את דעתו של הכותב ושל חברת אג'יו בלבד.

המידע הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

כל העושה שימוש במידע המופיע במסמך זה, עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד.